Кайманский инвестиционный фонд.
Кайманы – ведущий мировой домициль альтернативных инвестиционных фондов. Открытые фонды регистрируются по Mutual Funds Act, закрытые фонды – по Private Funds Act, а выбор структуры следует за стратегией. Мы создаём фонд, координируем регистрацию в CIMA и собираем состав провайдеров услуг – под ключ.
- Открытые фонды регистрируются по Mutual Funds Act; закрытые – по Private Funds Act. Какой именно, определяют права на погашение.
- Регистрация в CIMA обычно занимает от 2 до 4 недель; сама структура регистрируется за 3-5 рабочих дней.
- Зарегистрированный взаимный фонд обычно требует US$100,000 минимум на инвестора, если это не фонд с ограниченным числом инвесторов (15 и менее).
- Частный фонд обязан зарегистрироваться в течение 21 дня с момента принятия обязательств по капиталу и до выборки средств. Работа незарегистрированного фонда является уголовным преступлением.
- Оба типа фондов обязаны проходить ежегодный аудит у аудитора из списка CIMA. Деятельность фондов находится вне теста экономического присутствия, но уведомление всё равно подаётся.
регистрацию фонда на Кайманах кратко.
Регуляторная категория, структура, сроки и обязательства – без жаргона.
Mutual Funds Act или Private Funds Act?
Mutual Funds Act или Private Funds Act – что применяется?
Открытые: Mutual Funds Act
Если инвесторы могут погасить или выкупить свои доли по собственному усмотрению, фонд является открытым и подпадает под Mutual Funds Act. Сюда относятся хедж-стратегии, ликвидный кредит и большинство мультистратегийных платформ.
Основная категория – зарегистрированный взаимный фонд, который требует минимальных первоначальных инвестиций не менее 100 000 USD на инвестора либо листинга долей на одобренной CIMA бирже. Ниже этого порога фонд должен вместо этого подавать на лицензию взаимного фонда или регулироваться как администрируемый взаимный фонд.
A фонд с ограниченным числом инвесторов имеет 15 или менее инвесторов и не имеет минимальной подписки, но только если большинство инвесторов может назначать или смещать оператора. С 2020 года такие фонды больше не освобождены и обязаны регистрироваться.
Закрытые: Private Funds Act
Если права на погашение по усмотрению инвестора нет, фонд является закрытым и подпадает под Private Funds Act. Сюда относятся прямые инвестиции, венчур, реальные активы, инфраструктура и закрытый кредит.
Установленного установленного законом минимума инвестиций нет. Регистрация может проходить на основании term sheet или краткого изложения условий, а не полного документа о предложении, хотя CIMA предписывает, что в этом документе должно содержаться: сведения о фонде и его руководителях, провайдеры услуг, порядок подписки и существенные риски.
Срок жёсткий: регистрация в течение 21 дня с момента принятия обязательств по капиталу и до любой выборки средств инвесторов.
Граница, которая имеет значение
Работа незарегистрированного фонда, подпадающего под категорию регистрации CIMA, является уголовным преступлением. Решение о классификации – не формальность, которую оформляют после первого закрытия; оно определяет, вправе ли вы законно принять первый доллар.
Мастер-фонды тоже попадают под регулирование. Кайманский мастер-фонд с одним или несколькими поднадзорными CIMA фидер-фондами, выпускающий доли, погашаемые по усмотрению фидера, обязан сам зарегистрироваться по Mutual Funds Act. Поэтому структуры master-feeder несут две регистрации, а не одну.
Компания, товарищество или SPC?
Какую структуру выбрать фонду?
Exempted Company
Акционерный капитал, привычный институциональным инвесторам по всему миру, и стандартный выбор для большинства открытых стратегий. Требует минимум двух директоров для корпоративного фонда, каждый из которых зарегистрирован по Directors Registration and Licensing Act. Регистрация за 3-5 рабочих дней за $4,500.
Exempted Limited Partnership
Стандарт для закрытых фондов прямых инвестиций, венчура и кредита. Механика счетов капитала, генеральный партнёр, несущий управление и ответственность, и ограниченные партнёры, чьи риски ограничены суммой обязательств. Экономика заложена в соглашении о партнёрстве, а не в классах акций.
Segregated Portfolio Company
Одно юридическое лицо, содержащее юридически обособленные портфели, поэтому активы и обязательства одной стратегии не могут затронуть другую. Используется для мультистратегийных платформ, программ управляемых счетов и инкубаторов начинающих управляющих. $5,500 под ключ за первый год.
Паевой траст
Встречается реже, но используется, когда инвесторы японские или когда трастовая оболочка предпочтительна по налоговым причинам в стране инвестора. Для регуляторных целей оператором выступает доверительный управляющий.
Регулирующие законы по каждой структуре публикует Cayman Islands General Registry, а консолидированные тексты размещены на legislation.gov.ky. Структура следует за стратегией, составом инвесторов и условиями ликвидности, и её нужно определить до подготовки любых документов. Смена структуры после появления документа о предложении означает его переписывание.
От классификации до первого закрытия
Шесть этапов. Регистрация в CIMA обычно завершается за 2-4 недели с момента полной подачи; большая часть времени уходит на документ о предложении и согласия провайдеров, а не на регулятора.
Сколько занимает регистрация кайманского фонда в CIMA?
Классификация и определение объёма
Открытый или закрытый, какая категория регистрации применяется и попадает ли под регулирование мастер-фонд. Это определяет всё дальнейшее и решается до начала подготовки документов.
Структура и регистрация
Exempted Company, Exempted Limited Partnership или Segregated Portfolio Company создаётся в Registrar of Companies, оформляется юридический адрес.
Директора и провайдеры услуг
Минимум два директора для корпоративного фонда, зарегистрированные по Directors Registration and Licensing Act. Назначается аудитор из списка CIMA и администратор, если этого требуют объём активов или число инвесторов.
Документ о предложении или term sheet
Полный документ о предложении для взаимного фонда; term sheet или краткое изложение условий для частного фонда с предписанными раскрытиями о руководителях, провайдерах услуг, порядке подписки и существенных рисках.
CIMA регистрация
Заявление подаётся с письмами-согласиями от аудитора и администратора и уплатой регистрационного сбора. Регистрация в CIMA завершается за 2-4 недели с момента полной подачи.
После регистрации и первое закрытие
Настроена отчётность по бенефициарному владению, запланировано уведомление об экономическом присутствии, банковская механика и порядок подписки готовы до приёма капитала.
Сколько кайманский фонд стоит на самом деле
Сколько стоит регистрация кайманского фонда?
| Статья | Кто устанавливает | Сумма |
|---|---|---|
| Регистрационный сбор CIMA | CIMA | примерно от 4 269 до 6 098 USD в зависимости от числа инвесторов |
| Ежегодный сбор CIMA | CIMA | сопоставим с регистрационным сбором |
| Структура: Segregated Portfolio Company | Sovera | $5,500 под ключ, первый год |
| Структура: Exempted Company | Sovera | $4,500 под ключ, первый год |
| Юридический адрес и директора-резиденты Кайманов | Sovera | По расчёту |
| Координация регистрации в CIMA и подбор провайдеров услуг | Sovera | По расчёту под проект |
| Одобренный аудитор, администратор, юрист по документу о предложении | Третья сторона | По себестоимости, раскрывается |
Почему мы считаем под проект
Частный фонд с одной стратегией, действующим аудитором и term sheet – это существенно иной объём работы, чем мультипортфельная платформа SPC с полным документом о предложении, выбором администратора и тремя классами акций. Публиковать одну цифру для обоих означало бы обмануть в ту или иную сторону. Что мы публикуем – это стоимость структуры, $4,500 или $5,500, и государственные сборы и сборы CIMA по себестоимости.
Как мы выглядим на фоне альтернативы
Офшорные юридические фирмы проводят такой же запуск по партнёрским почасовым ставкам. Мы обеспечиваем полный запуск, работаем с тем же регулятором и теми же одобренными аудиторами и берём существенно меньше. Мы прямо говорим о разделении работы: структура, юридический адрес, директора, подача в CIMA и подбор провайдеров – наше; юридическое заключение по документу о предложении – работа юриста, и мы говорим об этом до начала работы.
Государственные сборы и сборы CIMA устанавливают органы Каймановых островов, в письменном предложении они выделяются по себестоимости.
Что фонд обязан делать каждый год
Какие текущие обязательства у кайманского фонда?
Ежегодный аудит
И зарегистрированные взаимные фонды, и частные фонды обязаны ежегодно проходить аудит у аудитора из списка CIMA, отчётность готовится по МСФО либо по стандартам США, Японии, Швейцарии или другой юрисдикции, не относящейся к высокорисковым. Зарегистрированные взаимные фонды подают отчётность в течение шести месяцев после окончания финансового года.
Администратор
Зарегистрированный взаимный фонд обязан назначить администратора, если активы превышают 100 млн USD или число инвесторов превышает 100. Ниже этих порогов это коммерческое решение, хотя большинство институциональных инвесторов ожидают независимого администрирования независимо от требований закона.
Оценка, кастоди и контроль денежных потоков
Частные фонды обязаны поддерживать понятную политику оценки активов и, где применимо, назначить кастодиана или независимого проверяющего права собственности, а также определить ответственного за контроль денежных потоков. Эти требования привели закрытые фонды в соответствие со стандартами, давно применяемыми к открытым структурам.
Бенефициарное владение
Beneficial Ownership Transparency Act распространил раскрытие на структуры, ранее освобождённые, включая взаимные и частные фонды. Фонды отчитываются о бенефициарном владении, включая гражданство и характер владения или контроля, напрямую или через администратора.
Уведомление об экономическом присутствии
Деятельность инвестиционных фондов находится вне самого теста присутствия, но лицо всё равно подаёт ежегодное уведомление с декларированием этой позиции. Управляющие и холдинговые компании вокруг фонда могут попадать в сферу теста, и именно там анализ обычно имеет значение. Смотрите как мы обеспечиваем присутствие.
Токенизированные фонды после марта 2026 года
Может ли кайманский фонд выпускать токенизированные доли?
В марте 2026 года Каймановы острова подтвердили, что токенизированные фонды регулируются Mutual Funds Act и Private Funds Act, а не режимом виртуальных активов. Это устранило настоящую неопределённость: фонд, доли в котором представлены токенами, остаётся фондом и регулируется как фонд.
Что это меняет на практике
Критерий классификации не изменился. Права на погашение по-прежнему определяют, применяется Mutual Funds Act или Private Funds Act, а из этого следуют пороги и требования к аудиту и администратору. Токенизация меняет способ учёта и передачи долей, а не суть структуры.
Где режим VASP всё ещё применяется
Если фонд или связанное лицо дополнительно оказывает третьим лицам услуги кастоди, обмена или переводов, эта деятельность является отдельной и может потребовать регистрации или лицензии в CIMA по режиму виртуальных активов. Выпуск токенизированных долей в собственном фонде сам по себе не является деятельностью VASP; управление площадкой – является. Мы оцениваем обе позиции вместе, а не последовательно. Смотрите лицензию CIMA VASP по этой стороне вопроса.
Для управляющих с крипто-ориентированными инвесторами практическая выгода в том, что фонд теперь находится в режиме, который инвесторы уже понимают, с одобренным аудитором и администратором, а не в индивидуальной структуре, которую приходится объяснять на каждой встрече по due diligence. Если токен-проекту нужен ещё и уровень управления над фондом, эту роль обычно выполняет кайманская foundation company.
Что делает Sovera и чего не делает
Что именно Sovera делает при запуске фонда?
Наше
Консультация по классификации и структурированию: какой закон применяется и какая структура подходит. Создание Exempted Company, Exempted Limited Partnership или Segregated Portfolio Company. Юридический адрес на Кайманах. Директора-резиденты Кайманов, которые реально участвуют и зарегистрированы по Directors Registration and Licensing Act. Координация подачи на регистрацию в CIMA. Подбор состава провайдеров услуг, включая одобренного аудитора и администратора. Отчётность по бенефициарному владению и экономическому присутствию.
Чужое
Документ о предложении сопровождается юридическим заключением, и это работа юриста. Аудит – работа аудитора. Учёт фонда, расчёт стоимости чистых активов и обслуживание инвесторов – работа администратора. Мы держим отношения, ведём процесс и считаем стоимость целиком, но не делаем вид, что наше имя должно стоять под чужой работой.
Коммерческая позиция проста: тот же запуск, тот же регулятор, те же одобренные аудиторы, существенно дешевле ставок офшорных юридических фирм, с разделением работы, зафиксированным письменно до начала, а не обнаруженным в счёте.
Кайманский фонд вопросы.
Запуск фондов, с письменным описанием объёма.
Расскажите о стратегии, составе инвесторов и условиях ликвидности. Мы ответим в течение 24 часов датированным, оценённым и подписанным предложением с классификацией, выбором структуры, регистрацией в CIMA и составом провайдеров услуг. Без маркетинговых звонков и рассылок.
Гранд-Кайман, Каймановы острова
Объединённые Арабские Эмираты